En la actualidad existen en el mercado un número muy elevado de brokers online con los que podemos invertir en todo tipo de instrumentos financieros como pares de divisas Forex, CFDs, acciones, índices bursátiles, materias primas, petróleo, oro, plata, ETFs,… Anteriormente este tipo de inversiones estaba reservado a grandes inversores y entidades financieras pero en los últimos años el escenario ha cambiado radicalmente y hoy en día cualquier persona puede convertirse en un trader minorista, aprendiendo y empezando a invertir online desde su casa o incluso desde su teléfono móvil o tablet.
Muchas veces es complicado saber que broker elegir o cuáles son las diferencias entre las compañías existentes. Para tratar de ayudarte en este sentido, en este artículo vamos a analizar qué tipos de brokers hay y cuales son las ventajas e inconvenientes de cada uno de ellos.
¿Qué tipos de brokers online existen?
Podemos hacer una división principal de los broker online en 2 grandes grupos según la forma de ejecutar las órdenes de sus clientes:
Brokers Dealing Desk
Los brokers Dealing Desk (DD) son aquellos que cuentan con “mesa de dinero“. Dentro de este grupo tenemos únicamente un tipo principal que son los brokers Market Maker o creadores de mercado:
Brokers Market Maker
Se denominan creadores de mercado porque las operaciones de sus clientes no salen realmente al mercado sino que se ejecutan en la mesa de operaciones del propio broker. Aunque los precios de los instrumentos financieros son prácticamente los mismos que los que ofrecen otros brokers, las operaciones de compra o venta que solicites no saldrán más allá de la plataforma de operaciones del broker. Por ejemplo si decides abrir una posición de compra en el par EURUSD la operación se realizará pero no existe una orden real en el mercado Forex.
Los brokers market maker crean un mercado interno para sus clientes y te permiten comprar o vender en cualquier momento sin necesidad de esperar a que haya una operación en sentido inverso para poder realizar la transacción. Por lo general es el broker quién actúa como contraparte de la operación asegurando una liquidez y disponibilidad permanente aunque esa operación le suponga un beneficio o una pérdida.
Pese a existir un spread (diferencial entre el precio de compra y el precio de venta) que el broker recibe como comisión, al actuar de contraparte el broker también puede obtener beneficios de las pérdidas de sus clientes o pérdidas de los beneficios de sus clientes. Esto podría suponer un conflicto de intereses entre el broker y sus clientes por ello hay traders que directamente prefieren otro tipo de brokers que no tengan mesa de dinero y manden las operaciones al mercado. Hoy en día la mayoría de brokers (entre los que están muchos de los más prestigiosos) son Market Makers y no son necesariamente peores que los otros tipos que veremos a continuación pero es importante elegir siempre un broker fiable, serio y que esté regulado. (Artículo relacionado: ¿Cómo elegir el broker online adecuado?).
Las principales ventajas de trabajar con un broker market maker son:
– Ofrecen una disponibilidad máxima para ejecutar las operaciones que le solicites, de una forma rápida y sin recotizaciones de precios. Los precios de compra y venta (bid y ask) suelen ser más estables y menos volátiles. Muchos incluso ofrecen la posibilidad de trabajar con spreads fijos en lugar de variables (Artículo relacionado: ¿Spreads fijos o variables?).
– Las exigencias de depósito mínimo son pequeñas, puedes operar con microlotes y el nivel de apalancamiento disponible suele ser alto. Por ello es una opción a tener en cuenta para empezar con poco capital. Por estos motivos suelen ser brokers que se adaptan mejor a traders principiantes o con cuentas pequeñas.
Como desventajas principales:
– No suelen permitir ciertas estrategias como el scalping (operar a muy corto plazo abriendo posiciones de compra o de venta y cerrándolas en pocos minutos o incluso segundos).
– Se requiere un mayor análisis previo de la fiabilidad de broker para evitar sorpresas desagradables. Escoge siempre un broker que esté regulado, ya que su actividad estará supervisada y puedes acudir a un organismo regulador ante cualquier eventual incidencia.
Como reflexión sobre los market maker hay muchas opiniones en Internet al respecto, mayoritariamente negativas. Seguro que puede haber casos en los que si suceda pero ser un market maker no implica que directamente que este tipo de brokers empleen malas prácticas. Los principales brokers son market makers y llevan años en el mercado, algo difícil de lograr si se dedicasen a provocar las pérdidas de sus clientes. Desgraciadamente, la mayoría de traders pierden dinero por si solos, lo que hace improbable que el broker necesite manipular nada y siempre es más fácil pensar que se pierde por culpa del broker que por falta de conocimientos y experiencia, por no tener un buen sistema de trading o por una mala gestión del dinero y del riesgo. (Artículo relacionado: ¿Por qué el 95% de traders pierden dinero?)
TABLA COMPARATIVA DE BROKERS MARKET MAKER
Brokers Non Dealing Desk
Los brokers Non Dealing Desk (NDD) son aquellos que no tienen “mesa de dinero” y que envían las operaciones al mercado. Dentro de este grupo tenemos 2 tipos principales:
Brokers STP (Straight Through Processing)
Los brokers STP envían las operaciones que le solicites directamente a sus proveedores de liquidez (que suelen ser grandes bancos e instituciones financieras como Deutsche Bank, Bank of America, Barclays, Goldman Sachs, JP Morgan, CitiBank, HSBC,…). Las órdenes se ejecutan de forma directa y electrónicamente sin ninguna intervención manual.
Los spreads (diferenciales entre el precio de compra y el precio de venta) son variables ya que se ofrece el mejor precio disponible en cada momento por parte de los proveedores de liquidez. Los brokers online STP suelen incrementar levemente los spreads ofrecidos por los proveedores de liquidez y ahí radica su beneficio. Por ello no existen conflictos de intereses con sus clientes al no actuar de contraparte de las operaciones.
Brokers ECN (Electronic Communication Network)
Los brokers ECN crean una red entre sus clientes y proveedores de liquidez (grandes instituciones financieras, bancos, otros brokers,…). Al igual que en el caso de los STP, se consigue el mejor spread disponible en cada momento pero en este caso con una mayor profundidad de mercado al interconectarse a un mayor número de participantes. Tampoco existe posibilidad de conflicto de intereses.
Como ventajas principales de estos brokers ECN/STP sin mesa de dinero tenemos:
– No hay posibilidad de conflicto de intereses entre el broker y sus clientes.
– Los spreads son variables y suelen ser más bajos, la mayor parte del tiempo, que con los market makers.
– Cualquier estrategia está permitida (scalping, hedging, trading automático,…) sin restricciones.
Como desventajas principales:
– No todos ofrecen cuentas micro (para operar con microlotes) y el depósito mínimo suele ser algo más alto que en el caso de los market makers (aunque cada vez hay menos diferencias). También es mucho menos frecuente que ofrezcan bonos de bienvenida por depósito o promociones agresivas.
– Suelen ser brokers idóneos para traders con experiencia o que realizan un volumen de operaciones elevadas (daytraders, scalpers,…). Para un principiante suele ser más sencillo empezar con un market maker. Los precios y spreads variables son más volátiles, puede haber recotizaciones, deslizamientos,…
– Algunos brokers Non Dealing Desk trabajan con spreads muy bajos directos de sus proveedores de liquidez pero aplican una comisión por volumen que es su beneficio.
TABLA COMPARATIVA DE BROKERS ECN / STP
A mayores de estos tipos de brokers que hemos comentado existe otro más bastante frecuente que es el de los:
Brokers Híbridos
Hay un buen número de brokers que son markets makers y ECN/STP a la vez porque ofrecen algunas cuentas de trading en las que actúan como creadores de mercado y otras en las que mandan las operaciones a sus proveedores de liquidez. En nuestras tablas comparativa de brokers online puedes identificarlos mediante la columna “Ejecución”.
Para las cuentas básicas que van destinadas a principiantes suelen trabajar como market makers (permiten operar con microlotes, el apalancamiento disponible es más elevado, algunos ofrecen spreads fijos,…) y para las cuentas más avanzadas dirigidas a traders profesionales operan como broker ECN o STP.
G R A C I A S !!
muy bien explicado
muy bien explicado, muchas gracias por compartir
excelente como siempre, gran claridad.
gracias
quiero separar a los brokers sin conflicto de intereses (NO market maker) y me salen la misma tabla que con los Si market maker. de que se trata?
Hola Jose. En esta tabla puedes ver los brokers market maker que hemos analizado: Brokers Market Maker y en esta otra los que no lo son: Brokers ECN / STP. En la columna detalles que aparece la “Ejecución” de órdenes de cada uno. Algunos brokers pueden tener varios tipos de ejecución disponibles variando de una cuenta de trading a otra. En ese caso lo mejor es que visites la página web del broker que te interese y en la información sobre las cuentas de trading que ofrece verás la diferencia de ejecución entre ellas. Pueden por ejemplo en alguna cuenta básica trabajar como market makers y en cuentas dirigidas a traders más experimentados ofrecer ejecución ECN, STP,… Saludos
Excelente explicación. Muy útil y clara. Gracias.